ภายใต้สถานการณ์ที่ตรึงเครียดกับการแพร่ระบาดของโควิด-19 ระลอกใหม่ที่มีความรุนแรงมากขึ้น แต่ดูเหมือนว่าหุ้นบริษัท อิ๊กดราซิล กรุ๊ป จำกัด(มหาชน) หรือ YGG จะยืนอย่างแข็งแกร่งได้ทุกระลอก  นั่นเป็นเพราะธุรกิจของ YGG น่าจะเหมาะกับการเป็น New  Normal   แบบครบวงจร ตั้งแต่กระบวนการผลิตผลงานโฆษณา รูปแบบการทำธุรกิจ หรือแม้กระทั่งผลงานที่ YGG ผลิตออกมา ก็สอดคล้องกับวิถีการใช้ชีวิตของคนในปัจจุบัน   

หุ้น YGG ถือว่าเป็นอีกหุ้นไซด์เล็ก อยู่ในตลาดเอ็มเอไอ แต่ที่อยู่ในสายตาของนักวิเคราะห์ สะท้อนได้จากบทวิเคราะห์ที่มีออกมาอย่างต่อเนื่อง  

ล่าสุดบล.หยวนต้า ออกบทวิเคราะห์ คาดรายได้ไตรมาส 2/64 ของ YGG ที่ 73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส และโตพรวด  48.1% เมื่อเทียบงวดเดียวกันของปี 2563 แม้ว่างาน VFX จะได้รับผลกระทบบ้างจากโควิด-19 ที่ระบาดหนักระลอกใหม่ แต่ยังถือว่าประคับประคองได้เพราะเงินโฆษณาทางโทรทัศน์ดีกว่า ไตรมาส 2 ปี 63 รายได้จากแอนิเมชั่น ทรงตัวเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส  เพราะงานส่วนใหญ่จะส่งมอบในครึ่งหลังของปีนี้   แต่ที่เติบโตสูงคือรายได้ จากการเปิดตัว Home Sweet Home  Survive มีการ Download เล่นได้ในช่วงเดือน มี.ค. ในราคา 139 บาท ช่วงเริ่ม แรกสูงถึงเกือบ 1 แสนครั้งทำให้จะมีรายได้จากทั้งการ Download และการซื้อสินค้าในเกมเต็มไตรมาสใน 2Q64 และเริ่ม ขยายไปสู่ Platform อื่นอย่าง Play station เป็นต้น ด้วย

ส่วนงานรอรับรู้รายได้หรือ Backlog สูง เตรียมพัฒนาเกมใหม่  Backlog สิ้น 1Q64 มีมูลค่าถึง 152 ล้านบาท จากปกติเคยอยู่ที่เพียง 50 – 60 ล้านบาท เท่านั้น เนื่องจากอุตสาหกรรมมีมูลค่าในตลาดโลกสูงถึง 8 ล้านล้านบาท/ปี มูลค่าตลาดเกมในไทยปัจจุบันอยู่ที่ราว 23,000 ล้านบาท ทำให้ YGG ที่มีรายได้เพียงราว 200 - 300 ล้านบาท /ปี ยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมากในทุกกลุ่ม 

บล.หยวนต้า ได้ปรับประมาณการกำ ไรปี 2564 ขึ้น 5% เป็น 108 ล้านบาท เติบโต 91% YoY ทำระดับสูงสุดใหม่จากBacklog ที่แข็งแกร่งและดีกว่าคาดมาก และการเติบโตของการรับชมภาพยนต์ผ่านช่องทางออนไลน์มากขึ้นคาดว่าจะเป็นLife style ผู้บริโภคที่เปลี่ยนไปหลัง COVID-19 งานที่เคยชะลอออกไปทั้ง ภาพยนต์ และโฆษณาจะเริ่ม กลับมาพิจารณาเดินหน้าต่อ ทำให้งาน Animation จะเร่งตัวขึ้นอีกในช่วง 2H64

โดยประมาณการกำ ไรปี 2564 อิง PEG ที่ 0.44 เท่า ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2564 เพิ่ม ขึ้นเป็น 25.50 บาท มี Upside gain 22.6% แนะนา ซื้อ

ด้าน บล.บัวหลวง ก็ได้แนะนำให้ซื้อหุ้น  YGG ที่ราคาพื้นฐาน 29 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นทรงตัวมานานกว่า 3 เดือนสะท้อนมาจากกำไรไตรมาสแรกที่ไม่น่าตื่นเต้น แต่ตอนนี้ถึงเวลาที่ตลาดจะมองไปยังกำไรที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 2 หลังจากนั้น YGG ยังเพิ่งอยู่ในช่วงต้นของเฟสการเติบโตลูกใหญ่ เรามีการปรับขึ้นราคาเป้าหมายจาก27.50 บาท ไปเป็น 29 บาท (อิงจากค่า PEG ที่ 1เท่า) เนื่องจากเราปรับขึ้นการประมาณการ กำไร 

 โดยในเดือน มี.ค. YGG เปิดตัวเกม Home Sweet Home Survive เวอร์ชันแรกบน PC มียอดดาวน์โหลดมากกว่า 1.5 แสนครั้ง หมายถึงรายได้ประมาณ 20 ล้านบาท (รับรู้รายได้ไปแล้ว 10 ล้านบาทในไตรมาส 1/64) โดยจานวนผู้เล่นเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1.6 พัน รายในเดือน เม.ย. โดยมียอดขายไอเทมในเกมอยู่ที่ 2 แสนบาทต่อวัน (คิดเป็น 125 บาทต่อวันต่อผู้เล่น) ถึงแม้ว่าจำนวนผู้เล่นจะลดลงมาเหลือ เพียง 500 รายต่อวันในเดือน พ.ค.– มิ.ย. แต่รายได้จากการขายไอเทม ในเกมยังคงอยู่ที่ 6 หมื่นบาทต่อวัน (คิดเป็น 125 บาทต่อวันต่อผู้เล่น) ยอดการซื้อไอเทมในเกมต่อผู้เล่นไม่ได้ลดลง เนื่องจากผู้เล่นที่เหลืออยู่ คือแฟนพันธุ์แท้ของเกม ดังนั้นเราจึงคาดว่ารายได้ในไตรมาส 2/64 จะ เติบโตอย่างก้าวกระโดดไปอยู่ที่ 20-25 ล้านบาท 

 บล.บัวหลวง คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/64 ที่ 30 ล้านบาท เติบโต 100% QoQ  แต่กำไรจะลดลงมา อยู่ที่ 25 ล้านบาทในไตรมาส 3/64 และจะฟื้นตัวไปอยู่ที่ 30 ล้านบาทใน ไตรมาส 4/64  ทั้งนี้ปัจจุบันเราปรับขึ้นประมาณการกำไรหลักปี2564 ขึ้นจาก 89 ล้านบาทไปอยู่ที่ 100 ล้านบาท เนื่องจากเราคาดว่าธุรกิจเกม จะสามารถสร้างรายได้ให้บริษัทถึง 60 ล้านบาท และรายได้จาก HSHS จะขยายตัวอย่างก้าวกระโดด 50% YoY ไปอยู่ที่ 90 ล้านบาทในปี 2565