CGS: M (BUY,TP:Bt88) มองเป็นบวกจากการลงทุน 65% กับ แหลมเจริญซีฟู้ด

M (BUY,TP:Bt88) มองเป็นบวกจากการลงทุน 65% กับ แหลมเจริญซีฟู้ด คงคำแนะนำ “ซื้อ”

•     M แจ้งตลาดวันที่ 6 ก.ย. เพิ่มทุนบริษัทลูก เพื่อลงทุนในแหลมเจริญซีฟู้ด มูลค่า 2,060 ล้านบาท

•     บริษัทคาดจบดีล ธ.ค.19

•     M มีเงินสดกว่า 9.7 พันล้านบาท เพียงพอต่อการลงทุน

·         เราคาด แหลมเจริญซีฟู้ดจะเป็น upside ประมาณ 4%-5% ของกำไรสุทธิ หลังการร่วมทุน 

·         ในความเห็นเรา M&A ครั้งนี้จะผลักดัน ROE ของ M อย่างไรก็ตามด้วยข้อมูลที่จำกัด เราจึงมองเป็น upside และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าพื้นฐานที่ 88 บาทประเมินจาก DCF เทียบเท่า 26xPE’20E